【学员问题】什么是投资机会研究？

　　【解答】投资机会研究（OpportunityStudy），也称投资机会鉴别，是指为寻求有价值的投资机会对项目的背景、资源条件、市场状况等进行的初步调查研究和分析预测，包括一般机会研究和特定项目机会研究。一般机会研究又分为地区机会研究（寻找某一特定区域内的投资机会）、部门机会研究（寻找某一特定产业部门的投资机会）和资源开发机会研究（以资源开发和加工为目的的投资机会研究）三类。机会研究是进行初步可行性研究之前的准备性调查研究。机会研究一般与规划研究同步进行，以机会研究结果为基础，可以设立备选项目库，进行项目储备，供今后制订投资计划和开展投资项目可行性研究之用。机会研究的方法主要是依靠经验进行粗略的预测估计，一般可不进行详细的分析计算。机会研究主要咨询内容包括：

　　1.分析投资动机，把握投资目标

　　咨询工程师在世行项目投资机会的咨询论证中，首先应分析业主的投资动机，以把握投资目标，在此基础上鉴别投资机会，论证投资方向。

　　2.鉴别投资机会

　　咨询工程师在把握了业主的投资目标后，应对各种投资机会进行鉴别和初选。一般从以下几个方面进行鉴别：

　　（1）鉴别项目目标与企业规划目标的关联。项目机会研究是寻找投资机会，实现企业战略规划目标的主要环节，所选择的投资机会必须符合企业总体发展思路、指导思想及投资规划目标的要求。

　　（2）鉴别所研究的投资机会是否能够发挥企业优势，具有可行性前景。拟选择的投资机会应能发挥企业自身的竞争优势，或者能够为企业带来进一步的优势条件。如资源优势项目，对新资源的开发利用，往往能够为投资者带来巨额利润，因此占据资源优势，及时进行投资建设，是投资者获取进一步竞争优势的重要手段；高新技术优势项目，以高新技术作为企业选择投资项目的方向，往往是获得超额利润的重要途径；地理位置优势项目，在投资区位选择上，运用地理位置的优势往往非常重要；市场领先优势项目，通过投资市场领先的项目，挖掘潜在市场，是保持在市场竞争中的领先地位的重要途径。

　　（3）鉴别拟建项目是否符合企业现实情况。在鉴别投资机会时，不仅要着眼于企业长远发展战略目标的实现，还要结合企业目前的实际情况，防止盲目超前。

　　3.具体项目论证

　　在初步筛选投资机会后，就要开展具体项目的投资机会研究，将项目设想转变为概略的投资建议。对于不同类型的投资机会，应结合项目特点进行论证。

　　（1）资源利用开发型项目。不可再生或再生能力差的资源，随着不断地被开发，导致存量的减少，其价值愈来愈高，希缺货源更是如此。投资开发这类资源并对其进行加工或深加工，只要经营管理有方、产品结构合理、投资规模经济，一般能取得良好收益。另外，独具特色的旅游资源，独特的地理、气候条件形成的农业资源，均可有效开发利用。

　　（2）填补市场空白型项目。项目投资效益的好坏关键在于市场。尤其是工业加工项目，只要产品需求大、生产成本低，就具备获利的基础。凡是能瞄准市场机会、利用市场空白、构思投资顶目、生产经营符合市场需求的产品，就能就得理想的投资收益。

　　（3）科技领先型项目。这类项目往往能取得明显超出市场平均利润水平的超额利润。正因为高额利润回报的诱导，促使人们不断研究应用新技求，开发新产品。因此，如果能够考虑潜在需求，组织人员攻关，研制技术领先的新产品，或者通过购买技术专利，开发新产品投放市场，则可望获取高技术附加值带来的高额利润回报。

　　（4）配套服务型项目。某一大型项目的投资建设或某一新兴产业的崛起，客观上对其配套产品或配套服务形成巨大需求，从而带动各类关联投资，形成具有一定规模和稳定需求市场、而且市场风险相对较小。因此。投资者可采取跟进配套策略，投资开发配套项目。

　　（5）公共领域市场化运作项目。一些基础设施或公共事业项目，如城市供水、供气、垃圾处理、道路桥梁、发电输电设施和通信项目，过去都由公共部门投资建设并垄断经营。随着公共设施市场化改革的推进，不断催生出各种投资机会。这类投资风险较小、收益有保证，而且从长远看，也能帮获取令人满意的投资回报，往往是具有较强资本实力和良好融资渠道的投资者追逐的投资领域。

　　以上内容均根据学员实际工作中遇到的问题整理而成，供参考，如有问题请及时沟通、指正。

责任编辑：风信子